Με ορισμένες χώρες στη Νότια Ασία και την Αφρική που έχουν υπογράψει την Πρωτοβουλία Belt and Road να αντιμετωπίζουν συναλλαγματικές κρίσεις και να μην μπορούν να αποπληρώσουν τα εξωτερικά τους χρέη, το σχέδιο BRI της Κίνας έχει βρεθεί σε αδιέξοδο.
Το Πακιστάν και η Σρι Λάνκα αποτυγχάνουν να αποπληρώσουν τα δάνειά τους. αποτελούν απειλή για την κινεζική οικονομία. Η οικονομία της Σρι Λάνκα έχει καταρρεύσει. Σύμφωνα με αναφορές, και το Πακιστάν βρίσκεται στα πρόθυρα οικονομικής κατάρρευσης. Το Ισλαμαμπάντ εξαρτάται τώρα από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο για ένα πακέτο διάσωσης. Το Μπαγκλαντές δυσκολεύεται να εξυπηρετήσει τα εξωτερικά του χρέη. Αρκετές αφρικανικές χώρες δεν μπόρεσαν επίσης να ολοκληρώσουν τα έργα BRI και δυσκολεύονται να αποπληρώσουν τα δάνειά τους.
Σύμφωνα με αναφορές καθιερωμένων δεξαμενών σκέψης, χώρες όπως το Πακιστάν και η Σρι Λάνκα που αντιμετωπίζουν οξεία έλλειψη συναλλάγματος μετατρέπουν τον κινεζικό δανεισμό έργων σε δανεισμό ισοζυγίου πληρωμών για να αντιμετωπίσουν άμεσα οικονομικά προβλήματα. Μελέτες δείχνουν μια στροφή των δανείων BRI σε δάνεια που στοχεύουν στην αντιμετώπιση των ελλείψεων σε ξένο συνάλλαγμα.
Η Κίνα έχει απομακρυνθεί σημαντικά από το δανεισμό έργων και προς τον δανεισμό έκτακτης ανάγκης διάσωσης, σύμφωνα με μελέτη του Bloomberg. Οι κρατικές κινεζικές τράπεζες έχουν δανείσει 22 δισεκατομμύρια δολάρια σε βραχυπρόθεσμα δάνεια στην κεντρική τράπεζα του Πακιστάν από τον Ιούλιο του 2018, ενώ η Σρι Λάνκα έχει λάβει 3,8 δισεκατομμύρια δολάρια σε βραχυπρόθεσμο και μεσοπρόθεσμο δανεισμό από τον Οκτώβριο του 2018.
Ο έκτακτος δανεισμός φέρει συχνά υψηλά επιτόκια, μερικές φορές 3,5 τοις εκατό πάνω από το Libor, τα επιτόκια της διατραπεζικής αγοράς του Λονδίνου που χρησιμεύουν ως αναφορά για τον καθορισμό του επιτοκίου σε άλλα δάνεια. Οι προθεσμίες λήξης είναι επίσης πολύ μικρότερες από τις τυπικές των δανείων υποδομής.
Τα δάνεια έκτακτης ανάγκης χορηγούνται έτσι ώστε οι δανειολήπτες χώρες να μπορούν να αποπληρώσουν τα παλιά χρέη των έργων τους με τις κινεζικές τράπεζες και επίσης να βοηθήσουν αυτές τις χώρες να αντιμετωπίσουν την καταιγίδα που αντιμετωπίζει η κρίση ρευστότητας. Έτσι, τα κινεζικά δάνεια πηγαίνουν για την εξυπηρέτηση των παλαιών κινεζικών χρεών. περίπου το 27% του εξωτερικού χρέους του Πακιστάν οφείλει στην Κίνα. Οι δανειολήπτες χώρες δεν βρίσκονται σε καλύτερη θέση με αυτά τα έκτακτα δάνεια από την Κίνα, ό,τι έρχεται βγαίνει αμέσως. Για μια αφερέγγυα χώρα, η κατάσταση χειροτερεύει μακροπρόθεσμα.
Ο δανεισμός μέσω BRI έχει επιβραδυνθεί απότομα από το 2017, κυρίως επειδή ένας αυξανόμενος αριθμός έργων υποδομής αντιμετωπίζει δυσκολίες και μια εγχώρια εκστρατεία κατά των οικονομικών κινδύνων. Τους πρώτους έξι μήνες του 2022 οι επενδύσεις και η χρηματοδότηση του BRI ήταν μόνο το 40 τοις εκατό από αυτό που ήταν την ίδια περίοδο του 2019. Η Σρι Λάνκα δεν έλαβε νέο δάνειο BRI το 2022.
Στην πορεία το μπαλόνι BRI της Κίνας έσκασε. Αυτό το νέο μοντέλο δανείων έκτακτης ανάγκης σηματοδότησε επίσης το σημείο καμπής του BRI. Οι χώρες που αναζητούν κεφάλαια από την Κίνα έχουν κατανοήσει το κακόβουλο κινεζικό σχέδιο και αποσύρονται από τα έργα BRI.
Σύμφωνα με μια μελέτη, για τη διασφάλιση αυτών των έργων BRI οι κινεζικές υπηρεσίες συχνά πληρώνουν μεγάλα ποσά σε πολιτικούς και στρατιωτικούς αξιωματούχους στις δανειζόμενες χώρες. λόγω των οποίων οι όροι αυτών των δανείων κρατούνται μυστικοί. Ως αποτέλεσμα, οι διεθνείς οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας δεν είναι σε θέση να αξιολογήσουν την πιστοληπτική ικανότητα των δανειοληπτών χωρών. Έτσι, όταν οι οικονομίες αυτών των χωρών δανειοληπτών άρχισαν να καταρρέουν, οι κινεζικές υπηρεσίες που χρηματοδοτούσαν τα έργα BRI ήταν οι πρώτοι που αιφνιδιάστηκαν.
Είναι σημαντικό ότι ενώ το 2014, μόνο το 10% περίπου των δανειοληπτών χωρών στο πλαίσιο του BRI αντιμετώπισε οποιαδήποτε κρίση ρευστότητας, μέχρι τα μέσα του 2022 περίπου το 70% από αυτές ήταν κακοπληρωτές. Περίπου το 40% του χρέους που οφείλουν οι φτωχές χώρες οφείλεται στην Κίνα.
Στα αρχικά στάδια, η μη βιωσιμότητα των έργων, οι εσωτερικές αναταραχές και τα εθνοτικά προβλήματα είχαν οδηγήσει σε αδυναμίες πληρωμής των χρεών BRI. Από το 2020, ο Covid – 19 και ο πόλεμος Ρωσίας – Ουκρανίας προστέθηκαν στο πρόβλημα, οδηγώντας σε σοβαρά προβλήματα για την Κίνα στην ανάκτηση του χρέους.
Το Πεκίνο αντιμετωπίζει έτσι δυσκολίες στην ικανοποίηση των αιτημάτων για αναδιάρθρωση χρέους από τις δανειολήπτες χώρες που βρίσκονται σε δύσκολη θέση, καθώς τα κινεζικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν ήταν προετοιμασμένα για την κατάσταση. Σε κάθε περίπτωση, η Κίνα βρίσκεται πλέον σε αβοήθητη κατάσταση, καθώς οι χώρες που δανείζονται είναι χρεοκοπημένες και δεν μπορούν να αποπληρώσουν τα κινεζικά χρέη.
Δυστυχώς για την Κίνα, ο σχεδιασμός της να κρατήσει ως εγγύηση τα έργα στα οποία είχε επενδύσει απέτυχε επίσης. Τα έργα είτε έχουν εγκαταλειφθεί είτε δεν έχουν εμπορική αξία. Το λιμάνι Gwadar στο Πακιστάν δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί. Τα τελευταία δύο χρόνια, η κυβέρνηση του Πακιστάν δεν έχει πληρώσει τις οφειλές της για τα έργα ηλεκτρικής ενέργειας. οι συμφωνίες παραβιάζονται από το 2018. Το διεθνές αεροδρόμιο στη Ζάμπια, το λιμάνι Hambantota στη Σρι Λάνκα και το Colombo Port City δεν είναι βιώσιμα και δεν έχουν εμπορική αξία.
Στα τέλη Αυγούστου 2022, το Πεκίνο απέρριψε για άλλη μια φορά το αίτημα του Colombo για την αναδιάρθρωση του χρέους του προς την Κίνα, λέγοντας ότι «η μπάλα είναι στο γήπεδο της Σρι Λάνκα». Υπολογίζεται ότι το 2022-2023 η Σρι Λάνκα οφείλει στην Κίνα περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια ως αποπληρωμή χρέους.
Εξακολουθεί να τυλίγει κάτω από την οικονομική του κρίση, το νησιωτικό έθνος έχει υποβάλει πολλά αιτήματα για αναδιάρθρωση του χρέους για να του δώσει ανάσα, αλλά κάθε φορά το αντιμετωπίζουν ψυχρά. Για τη Σρι Λάνκα, είναι ζωτικής σημασίας να καταλήξει σε μια συμφωνία αναδιάρθρωσης του χρέους με την Κίνα για να λάβει μια διάσωση από το ΔΝΤ. Ωστόσο, το Πεκίνο ζήτησε από τον Κολόμπο να συζητήσει το θέμα με τις κινεζικές τράπεζες.
Με την εξάντληση των συναλλαγματικών αποθεμάτων και τον αυξανόμενο πληθωρισμό, το Πακιστάν βρίσκεται στο χείλος της οικονομικής κατάρρευσης και είναι έτοιμο να ακολουθήσει τον δρόμο της Σρι Λάνκα. Με την πίεση της εξυπηρέτησης του χρέους, η κατάσταση είναι απίθανο να αλλάξει, σύμφωνα με την κρατική τράπεζα του Πακιστάν, την κεντρική τράπεζα της χώρας.
Η μόνη ελπίδα του Πακιστάν να αποφύγει τη χρεοκοπία είναι να εξασφαλίσει μια συμφωνία με το ΔΝΤ για ένα πακέτο βοήθειας 6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αναφέρεται ότι το ΔΝΤ θέλει να απαγορεύσει στο Πακιστάν να δανειστεί περισσότερο από την Κίνα για τα έργα στο πλαίσιο του Οικονομικού Διαδρόμου Κίνας Πακιστάν πριν παρατείνει τη βοήθεια. Το ΔΝΤ έχει εγείρει αντιρρήσεις για τα δάνεια του Πακιστάν από την Κίνα και ειδικότερα τις αυθαίρετα υψηλές πληρωμές σε Κινεζικούς Ανεξάρτητους Παραγωγούς Ενέργειας, προτείνοντας το Πακιστάν να επαναδιαπραγματευτεί τις ενεργειακές του συμφωνίες με το Πεκίνο. Οι κυρίαρχες αντεγγυήσεις προς τα κινεζικά IPP καταναλώνουν τα κρατικά έσοδα του Πακιστάν, ακόμη και όταν το Πακιστάν συνεχίζει να αντιμετωπίζει διακοπές ρεύματος. Διότι, η υλοποίηση του έργου στο πλαίσιο του CPEC είναι ακανόνιστη.
Οι γίγαντες ηλεκτρικής ενέργειας της Κίνας που οργανώθηκαν στο πλαίσιο των IPPs απείλησαν, από την άλλη πλευρά, να κλείσουν τους σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής τους εκτός εάν οι πληρωμές πραγματοποιηθούν εκ των προτέρων, ισχυριζόμενοι ότι δεν έχουν γίνει πληρωμές για ήδη χρησιμοποιημένη ενέργεια, σύμφωνα με ρεπορτάζ ειδήσεων από το Ισλαμαμπάντ. Αυτό έχει προσθέσει λάδι στο αντι-κινεζικό αίσθημα που είναι ήδη αρκετά υψηλό στο Πακιστάν λόγω της κινεζικής στρατηγικής αρπαγής γης και παροχής απασχόλησης στους δικούς της ανθρώπους σε βάρος του τοπικού πληθυσμού.
Προς απογοήτευση του Πεκίνου, η τελευταία κριτική για τα έργα BRI προήλθε από τον υπουργό Οικονομικών του Μπαγκλαντές Μουσταφά Καμάλ. Στις 12 Αυγούστου, είπε σε μια συνέντευξη στους Financial Times ότι το Πεκίνο δεν μπορούσε να διαφωνήσει με τις επικρίσεις που σχετίζονται με τα έργα BRI. «Όποια κι αν είναι η κατάσταση σε όλο τον κόσμο, όλοι θα το σκεφτούν δύο φορές για να συμφωνήσουν στα έργα BRI», είπε. «Όλοι κατηγορούν την Κίνα. Η Κίνα δεν μπορεί να διαφωνήσει. Είναι δική τους ευθύνη». Είπε ότι η Κίνα δεν ήταν αρκετά αυστηρή για να υποστηρίξει έργα που ήταν βιώσιμα. Η Κίνα θα έπρεπε να έχει αναλάβει μια ενδελεχή μελέτη των έργων που εμπλέκονται πριν από τη χορήγηση δανείων. «Μετά τη Σρι Λάνκα, αισθανθήκαμε ότι οι κινεζικές αρχές δεν φροντίζουν αυτή τη συγκεκριμένη πτυχή, η οποία είναι πολύ σημαντική».
Μετά τη Σρι Λάνκα και το Πακιστάν, το Μπαγκλαντές, το οποίο έχει λάβει δισεκατομμύρια δολάρια χρηματοδότησης από την Κίνα για έργα BRI, έχει ζητήσει την υποστήριξη του ΔΝΤ για να αποφύγει μια οικονομική κρίση.