Τον Απρίλιο του 2020, ο κόσμος βρισκόταν σε lockdown, οι οικονομίες βρίσκονταν σε ελεύθερη πτώση, οι χρηματιστηριακές αγορές κατέρρεαν και τα ποσοστά ανεργίας αυξάνονταν. Ωστόσο, ένα χρόνο αργότερα, η Ινδία ηγούνταν της παγκόσμιας ανάκαμψης – κατέγραψε αύξηση του ΑΕΠ κατά 9,1%, προσέλκυσε ρεκόρ 84 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε άμεσες ξένες επενδύσεις και δημιούργησε πάνω από 40 νέους «μονόκερους» σε ένα μόνο έτος.
Ήταν μια εκπληκτική ανάκαμψη, αλλά όχι μια ανωμαλία. Αν μη τι άλλο, υπογράμμισε αυτό που γίνεται ολοένα και πιο σαφές με την πάροδο των ετών: Η ανθεκτικότητα είναι γραμμένη στο οικονομικό DNA της Ινδίας.
Αυτή η ανθεκτικότητα αντιμετωπίζει μια νέα δοκιμασία. Τα νέα δασμολογικά μέτρα της κυβέρνησης Τραμπ, που έχουν σχεδιαστεί για να επαναφέρουν τα εμπορικά ισοζύγια, θα μπορούσαν να επιβραδύνουν τις εξαγωγές της Ινδίας, να συμπιέσουν τα περιθώρια κέρδους για ορισμένους κλάδους και να περιπλέξουν τις αλυσίδες εφοδιασμού.
Η κίνηση είναι πιθανό να τραβήξει τα πρωτοσέλιδα και να πυροδοτήσει πολιτική συζήτηση. Αλλά εδώ είναι η μεγαλύτερη αλήθεια: πρόκειται για μια βραχυπρόθεσμη καταιγίδα σε ένα πολύ μεγαλύτερο, πιο σταθερό ταξίδι.
Η Ινδία έχει βρεθεί σε αυτή την κατάσταση και στο παρελθόν και συχνά σε πολύ πιο δύσκολα νερά. Κατά τη διάρκεια της COVID-19, ο συνδυασμός δημοσιονομικών κινήτρων, στήριξης ρευστότητας και επιταχυνόμενης προσπάθειας εμβολιασμού που εφάρμοσε η κυβέρνηση αποκατέστησε την εμπιστοσύνη των επενδυτών ταχύτερα από ό,τι σε πολλές χώρες της G20.
Όταν ο πληθωρισμός κορυφώθηκε στο 6,7% το 2022, λόγω των παγκόσμιων σοκ στις τιμές τροφίμων και ενέργειας, οι έγκαιρες πολιτικές της Κεντρικής Τράπεζας της Ινδίας βοήθησαν στην επαναφορά του πληθωρισμού εντός του εύρους ανοχής της RBI (2%-6%).
Εφαρμόζοντας τον Φόρο Αγαθών και Υπηρεσιών στην πραγματικότητα
Κατά την τελευταία δεκαετία, έχουν προωθηθεί βασικές διαρθρωτικές αλλαγές: Ο Φόρος Αγαθών και Υπηρεσιών (ΦΠΑ) ενοποίησε μια οικονομία 3,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (στοιχεία 2023-24) σε μια ενιαία αγορά.
Ο Κώδικας Αφερεγγυότητας και Πτώχευσης μείωσε τα χρονοδιαγράμματα επίλυσης για τα προβληματικά περιουσιακά στοιχεία από χρόνια σε μήνες.
Η ψηφιακή υποδομή μέσω της Aadhaar και της UPI διευκόλυνε πάνω από 100 δισεκατομμύρια ψηφιακές συναλλαγές μόνο το 2023.
Μια έκθεση του BBC πέρυσι τόνισε πώς «η ανάπτυξη της Ινδίας ξεπερνά άλλες μεγάλες οικονομίες, οι τράπεζές της είναι ισχυρές και τα οικονομικά της κυβέρνησης είναι σταθερά παρά μια οδυνηρή πανδημία».
Ένας πιο ήσυχος μετασχηματισμός βρίσκεται επίσης σε εξέλιξη: η άνοδος μιας γεμάτης αυτοπεποίθηση επιχειρηματικής τάξης. Το οικοσύστημα νεοσύστατων επιχειρήσεων της Ινδίας – που είναι πλέον το τρίτο μεγαλύτερο στον κόσμο – επεκτείνεται. Από την εφοδιαστική έως την αγροτεχνολογία και ακόμη και τον αμυντικό τομέα, οι ιδρυτές δεν περιμένουν ευνοϊκούς εμπορικούς ανέμους. δημιουργούν τους δικούς τους.
Υπάρχουν περισσότεροι παράγοντες υπέρ της Ινδίας. Όσον αφορά το εξωτερικό χρέος, μια έκθεση της EY υπογραμμίζει πώς «το χαμηλότερο χρέος της Ινδίας την τοποθετεί σε σχετικά καλύτερη θέση… για να αναλάβει προσπάθειες μακροοικονομικής σταθεροποίησης ενόψει οικονομικών κύκλων και εξωτερικών σοκ».
Αυτό δεν σημαίνει ότι οι δασμοί θα είναι ανώδυνοι. Ορισμένοι εξαγωγείς, ιδίως σε τομείς έντασης εργασίας, όπως τα κλωστοϋφαντουργικά προϊόντα, τα πολύτιμα πετράδια και τα μηχανολογικά προϊόντα, θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν πιέσεις στα περιθώρια κέρδους. Αλλά ο συνδυασμός της εγχώριας ζήτησης, της δυναμικής των μεταρρυθμίσεων και της ικανότητας στροφής προς άλλες αγορές θα περιορίσει τη ζημιά.
Διεύρυνση των εμπορικών συμμαχιών
Στην πραγματικότητα, οι τρέχουσες αντιξοότητες θα μπορούσαν να επιταχύνουν τις τάσεις που ήδη βρίσκονται σε εξέλιξη: διαφοροποίηση των εμπορικών εταίρων, ενίσχυση των περιφερειακών αλυσίδων αξίας και επενδύσεις σε μεταποιητικές μονάδες υψηλότερης αξίας. Για παράδειγμα, η ΕΕ είναι ο μεγαλύτερος εμπορικός εταίρος της Ινδίας, με συνολικό εμπόριο αγαθών αξίας 124 δισεκατομμυρίων ευρώ το 2023, και υπάρχει τεράστιο δυναμικό για την εμβάθυνση των δεσμών ΕΕ-Ινδίας.
Οι δασμοί Τραμπ μπορεί να συμβάλλουν στην καλή πολιτική στην Ουάσιγκτον, αλλά στο Νέο Δελχί, τη Βομβάη και τη Μπανγκαλόρ, η απάντηση θα είναι ρεαλιστική και προσανατολισμένη στο μέλλον. Η ανθεκτικότητα, σαφώς, είναι κάτι περισσότερο από την επιβίωση. είναι η ικανότητα να αναδυόμαστε ισχυρότεροι μετά από κάθε σοκ.
Αυτό είναι το πραγματικό ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της Ινδίας – και η πιο σίγουρη εγγύηση ότι το επόμενο κεφάλαιο θα είναι μεγαλύτερο από το προηγούμενο.