18.6 C
Athens
Τρίτη, 5 Νοεμβρίου, 2024

Goldman Sachs: Έρχονται πολλές αναταραχές στις αγορές

Περισσότερα Νέα

- Advertisement -

Της Ελευθερίας Κούρταλη

Να προετοιμαστούν για αρκετές αλλεπάλληλες αναταραχές στις αγορές προτού βρεθεί ο πραγματικός “πάτος” για τις μετοχές, προειδοποιεί τους επενδυτές η Goldman Sachs.

Όπως επισημαίνει σε σημερινό report η αμερικάνικη τράπεζα, η κλίμακα και το βάθος των bear markets ποικίλλουν αρκετά. Το ίδιο μπορεί να ειπωθεί για τις bull markets – ορισμένες είναι πολύ ισχυρότερες και μεγαλύτερες από άλλες, λόγω των ισχυρών τάσεων στην ανάπτυξη και το κόστος κεφαλαίου.

Οι bear markets μπορούν να χωριστούν σε τρεις κατηγορίες: “Δομικές”, “Κυκλικές” και “Οδηγούμενες από τα γεγονότα”. Κάθε τύπος bear market καθοδηγείται από ένα διαφορετικό σύνολο συνθηκών και έχει διαφορετικά προφίλ όσον αφορά το βάθος, τη διάρκεια και τον χρόνο ανάκαμψης.

Οι περισσότερες bear markets τελικά τείνουν να τελειώνουν με μια παρόμοια ισχυρή αρχική ανάκαμψη (την οποία η Goldman περιγράφει ως τη φάση “Ελπίδα” – Hope). Ωστόσο, σε πραγματικό χρόνο, είναι συχνά δύσκολο να γίνει διάκριση μεταξύ ενός ράλι εντός της bear market και μιας γνήσιας κλίσης σε μια νέα bull market, καθώς μπορεί να μοιάζουν πολύ, τουλάχιστον στην αρχή.

- Advertisement -

Η διαφορά μεταξύ ενός ράλι bear market και μιας μετάβασης σε μια φάση “Ελπίδας” μιας νέας bull market εξαρτάται συχνά από τους οδηγούς της ίδιας της bear market και από έναν συνδυασμό άλλων παραγόντων, εξηγεί η Goldman Sachs, αναλύοντας αυτά τα σημεία ενεργοποίησης σε μια προσπάθεια να κατανοήσει την πιθανή πορεία των αγορών στη συνέχεια μετά το ισχυρό ράλι των μετοχών από τον Ιούνιο.

Οι χαμηλές αποτιμήσεις αποτελούν απαραίτητη, αν και όχι επαρκή, προϋπόθεση για την ανάκαμψη της αγοράς. Το να πλησιάσουμε στο χειρότερο σημείο του οικονομικού κύκλου όπου ο ρυθμός επιδείνωσης επιβραδύνεται και ο πληθωρισμός και τα επιτόκια κορυφώνονται, είναι επίσης σημαντικοί παράγοντες, τονίζει η Goldman. Η τοποθέτηση των επενδυτών μπορεί επίσης να παίξει σημαντικό ρόλο. Οι bull markets ξεκινούν συνήθως κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, περίπου 6-9 μήνες πριν από τον “πάτο” της κερδοφορίας των εισηγμένων και περίπου 3-6 μήνες πριν από τον “πάτο” των δεικτών PMI.

Ο δείκτης Bull/Bear Market της Goldman και ο δείκτης Risk Appetite προσπαθούν να συλλάβουν τους θεμελιώδεις παράγοντες και τους παράγοντες κλίματος της αγοράς που είναι σημαντικοί γύρω από τα σημεία καμπής. Ο συνδυασμός αυτών μπορεί να προσφέρει έναν χρήσιμο οδηγό, ιδιαίτερα όταν και οι δύο βρίσκονται κοντά σε ακραίες τιμές. Όταν ο Bull/Bear Market δείκτης είναι κάτω από 45% και ο δείκτης Risk Appetite είναι κάτω από 1,5, η πιθανότητα επίτευξης υψηλών αποδόσεων σε διάστημα 12 μηνών είναι πολύ υψηλή. 

“Τα τρέχοντα επίπεδα αυτών των δεικτών υποδηλώνουν ότι δεν βρισκόμαστε ακόμη στον “πάτο” της αγοράς”, τονίζει η Goldman. Συνεπώς, είτε οι αποδόσεις θα παραμείνουν χαμηλές και ασταθείς για μεγάλο χρονικό διάστημα είτε η αγορά είναι πιθανό να δοκιμάσει ξανά τα χαμηλά της προτού δημιουργηθεί ένα γνήσιο κατώτατο σημείο, όπως προσθέτει.

Ο κύκλος της bull market που ακολουθεί την αρχική φάση της “Ελπίδας” μπορεί, όπως οι bear markets, να ποικίλλει αρκετά ως προς το μήκος και τη δύναμη. Σε γενικές γραμμές, η Goldman χωρίζει τις ανοδικές αγορές σε δύο τύπους. Αυτές που είναι “δομικές” και κατά τις οποίες οι αποτιμήσεις τείνουν να ανεβαίνουν, και αυτές που είναι “Πιο επίπεδες” – με χαμηλότερες συνολικές αποδόσεις. H G.S αναμένει ότι η επόμενη bull market -αυτό που αποκαλεί Μεταμοντέρνο Κύκλο (Post-Modern Cycle)- θα έχει πολύ μεγάλο εύρος διακύμανσης και χαμηλές αποδόσεις. Ωστόσο, βρίσκεται ακόμη μακριά καθώς οι αγορές αναμένεται να περάσουν από αρκετές λακκούβες προτού δουν τα χαμηλά τους.

capital.gr

- Advertisement -

ΑΠΑΝΤΗΣΤΕ

εισάγετε το σχόλιό σας!
παρακαλώ εισάγετε το όνομά σας εδώ

The reCAPTCHA verification period has expired. Please reload the page.

Ροή ειδήσεων

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

Ακρίβεια: Νέες αυξήσεις στο σουβλάκι το επόμενο διάστημα – Πού θα φτάσει η τιμή του

Ενόσω η ακρίβεια «χτυπά»… κόκκινο και στην εστίαση, οι ιδιοκτήτες των ψητοπωλείων δηλώνουν ανήμποροι να συγκρατήσουν τις τιμές στο αγαπημένο φαγητό των Ελλήνων, το...

Τράπεζες: Μεταφορές χρημάτων τέλος – Ο νέος τρόπος για τις συναλλαγές μας

Έρχονται αλλαγές στις μεταφορές εμβασμάτων και όλες οι ευρωπαϊκές τράπεζες θα κληθούν να ακολουθήσουν τον νέο κανονισμό της ΕΕ. Κάτι τέτοιο σημαίνει πως ο...

Νυχτερινό τιμολόγιο: Ξεκίνησε το χειμερινό ωράριο – Δείτε τις ώρες

Ήδη από χθές, Παρασκευή, έκανε την πρεμιέρα του το οικιακό τιμολόγιο με χρονοχρέωση (μειωμένο νυχτερινό) τμηματικού ωραρίου, το οποίο θα ισχύει έως και τις...

Κατώτατος μισθός: Τι αλλάζει από το 2027 – Πώς θα αυξάνεται

Η ανακοίνωση της τήρησης της δέσμευσης της αύξησης του κατώτατου μισθού στα 950 ευρώ έως το 2027, δόθηκε από τον πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη στο...

ΔΗΜΟΦΙΛΗ ΑΡΘΡΑ

Aποκλειστικό: Σοκ στην Τουρκία-Εκδήλωση για την συμμαχία Ισραήλ-Κουρδιστάν!-Ομιλητές από Ισραήλ,Τουρκία,Γαλλία & ΗΠΑ!

Δείτε τι αναφέρουν τουρκικά ΜΜΕ: ''Ενώ οι αδιάκοπες σφαγές του Ισραήλ συνεχίζονται στη Λωρίδα της Γάζας και στον Λίβανο, ο σιωνιστικός στρατός έχει βάλει στο...

Αποκλειστικό-Στα ”κάγκελα” οι Τούρκοι: ”Ο Πομπέο έδωσε υποσχέσεις στην Αθήνα-Μήνυμα κατά της Τουρκίας!”

Δείτε τι αναφέρει τουρκικό ΜΜΕ: ''Ο Πομπέο φέρεται να έφτασε μυστικά στην Αθήνα, όπου δείπνησε με τον πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη σε γνωστό εστιατόριο της περιοχής...

Αποκλειστικό-Τούρκοι: ”Κάνουμε ασκήσεις με τους Αλβανούς & στέλνουμε μήνυμα στην προκλητική Ελλάδα!”-Εμείς επιτρέψαμε στον Ράμα να μιλήσει στην Θεσσαλονίκη!

Δείτε τι αναφέρει τουρκικό ΜΜΕ: ''Η Αλβανία και η Τουρκία αυξάνουν τη στρατιωτική συνεργασία και τη διαλειτουργικότητα με ναυτικές αμφίβιες ασκήσεις σε ένα σαφές...

Αποκλειστικό: Χρηματοδότης του ISIS εξασφάλισε την τουρκική υπηκοότητα με εντολή Ερντογάν: Στέλνει τρομοκράτες στην Ευρώπη μέσω Ελλάδας! – Όλα τα ονόματα – Εικόνες

Απόρρητα έγγραφα που εξασφάλισε το Nordic Monitor αποκάλυψαν ότι ένας χρηματοδότης του Ισλαμικού Κράτους στο Ιράκ και τη Συρία (ISIS), ο οποίος βοηθά επίσης...