18.9 C
Athens
Σάββατο, 23 Νοεμβρίου, 2024

Σιωπηλή απειλή για την ελληνική οικονομία το ιταλικό χρέος

Περισσότερα Νέα

- Advertisement -

Το πόσο προβληματική είναι η κατάσταση στη δευτερογενή αγορά ομολόγων της Ιταλίας προκύπτει από τα εξής μεγέθη:

Το ιταλικό πενταετές ομόλογο διαπραγματεύεται πλέον στο 3,33%, όταν το ελληνικό πενταετές ομόλογο έχει απόδοση 3,21%! Δηλαδή οι επενδυτές δανείζουν την Ελλάδα φθηνότερα από την Ιταλία σε βάθος διετίας.
Το ιταλικό spread, δηλαδή η διαφορά απόδοσης με το γερμανικό ομόλογο αναφοράς, έχει πλέον ανέλθει στις 243 μονάδες βάσης, επίπεδα που είναι τα μεγαλύτερα από το 2013.
Το ιταλικό δεκαετές ομόλογο διαπραγματεύεται πλέον στο 4,06%, όταν το ελληνικό δεκαετές ομόλογο έχει απόδοση 4,4%! Ωστόσο, ένα μήνα πριν η απόδοση του ιταλικού δεκαετούς ομολόγου ήταν στο 2,7%.


Τα πενταετή Credit Default Swaps (CDS) των ιταλικών ομολόγων ανήλθαν στις 141,80 μονάδες, τιμή που συνεπάγεται πιθανότητα αθέτησης πληρωμών χρέους της τάξης του 2,36%.

Όλα τα παραπάνω δείχνουν το πως οι αγορές αντιλαμβάνονται σήμερα τον κίνδυνο του ιταλικού χρέους. Τα απόλυτα μεγέθη είναι ακόμη πιο ανησυχητικά.

- Advertisement -

Σήμερα το δημόσιο χρέος της Ιταλίας ανέρχεται σε 2,8 τρισ. ευρώ, περίπου στο 150% του ΑΕΠ της χώρας.

Αυτό το χρέος αναχρηματοδοτήθηκε με πολύ χαμηλό κόστος την τελευταία διετία, καθώς η ΕΚΤ αγόρασε 250 δισ. ευρώ ιταλικού χρέους, στο πλαίσιο του προγράμματος που εφάρμοσε κατά τη διάρκεια της πανδημίας. Έτσι, έδωσε τη δυνατότητα στην ιταλική κυβέρνηση να καλύψει εύκολα τις μεγάλες δανειακές ανάγκες της με επιτόκια λίγο υψηλότερα από αυτά της γερμανικής κυβέρνησης.

Αυτό συνέβη παρόλο που το δημοσιονομικό έλλειμμα της Ιταλίας ξεπέρασε το 7% του ΑΕΠ και ο λόγος του δημόσιου χρέους προς το ΑΕΠ εκτοξεύτηκε στο 155% μέχρι το τέλος του 2020. Αυτό αποτελούσε το υψηλότερο επίπεδο δημόσιου χρέους στην 150χρονη ιστορία της χώρας και ήταν περίπου 25 ποσοστιαίες μονάδες υψηλότερο από το επίπεδό του ιταλικού χρέους κατά τη διάρκεια της κρίσης του 2012.

Πλέον, τώρα που η ΕΚΤ τερμάτισε το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της και προχωρά και σε αυξήσεις επιτοκίων, εγείρεται ένα καθοριστικό ερώτημα. Εάν τα δημόσια οικονομικά της Ιταλίας είναι χειρότερα σήμερα από ό,τι ήταν το 2012, και εάν η ΕΚΤ δεν πρόκειται πλέον να είναι σημαντικός αγοραστής ιταλικών κρατικών ομολόγων, ποιος θα βοηθήσει την ιταλική κυβέρνηση να συγκεντρώσει τα περίπου 700 δισ. ευρώ που θα χρειαστεί το 2023 για να καλύψει τις ακαθάριστες δανειακές ανάγκες της; Αυτό το ερώτημα μπορεί να γίνει ακόμη πιο επίκαιρο εάν το ρωσικό σοκ στις τιμές της ενέργειας οδηγήσει την ιταλική οικονομία σε μια ακόμη οικονομική ύφεση και εάν η ιταλική πολιτική σκηνή αναθερμανθεί ενόψει των κοινοβουλευτικών εκλογών του 2023.

Το τελευταίο πράγμα που χρειάζεται η παγκόσμια οικονομία σήμερα είναι μια κρίση δημόσιου χρέους σε μια χώρα όπως η Ιταλία, η οποία ως οικονομία είναι περίπου δέκα φορές μεγαλύτερη από αυτήν της Ελλάδας. Αν αυτό δεν αποφευχθεί, το «ωστικό κύμα» της ιταλικής κρίσης θα πλήξει αναμφίβολα και την Ελλάδα, η οποία παλεύει να περιορίσει το χρέος της από τα επίπεδα του 200% του ΑΕΠ.

- Advertisement -

ΑΠΑΝΤΗΣΤΕ

εισάγετε το σχόλιό σας!
παρακαλώ εισάγετε το όνομά σας εδώ

The reCAPTCHA verification period has expired. Please reload the page.

Ροή ειδήσεων

ΣΧΕΤΙΚΑ ΑΡΘΡΑ

Ράλι τιμών ρεύματος: Στο τραπέζι η οριζόντια επιδότηση για αντιμετώπιση της κρίσης

Επανέρχεται στο τραπέζι η οριζόντια επιδότηση των λογαριασμών ρεύματος, καθώς η συνεχής άνοδος των τιμών της ηλεκτρικής ενέργειας εντείνει τον προβληματισμό. Η κυβέρνηση και...

AirBnB: Τι αλλάζει από 1η Ιανουαρίου 2025 – «Σπριντ» μέχρι τέλος του χρόνου για την ένταξη των ακινήτων

Οι τελικές ρυθμίσεις για τη βραχυχρόνια μίσθωση, που θα ψηφιστούν στο φορολογικό νομοσχέδιο, αναμένονται, ενώ οι ιδιοκτήτες ακινήτων βρίσκονται σε εγρήγορση για να προσαρμοστούν...

Ενεργειακή κρίση: Ο Χειμώνας που θα δοκιμάσει την Ευρώπη – Ποιες είναι οι εκτιμήσεις

Η Ευρώπη ετοιμάζεται να αντιμετωπίσει έναν από τους πιο δύσκολους χειμώνες στην ενεργειακή της ιστορία, καθώς οι γεωπολιτικές αναταράξεις και οι αβέβαιες καιρικές συνθήκες...

Φορολογικές δηλώσεις: Ποιες αλλαγές έρχονται για τα ζευγάρια

Νέα δεδομένα φέρνει το άρθρο 81 του φορολογικού νομοσχεδίου του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας και Οικονομικών στην υποβολή των φορολογικών δηλώσεων των ζευγαριών. Ουσιαστικά με το...

ΔΗΜΟΦΙΛΗ ΑΡΘΡΑ

Φέτβα κατά των VPN: Μια απειλή για την ψηφιακή ελευθερία στο Πακιστάν

Σε έναν ταχέως εξελισσόμενο ψηφιακό κόσμο, όπου η τεχνολογία ενσωματώνεται ολοένα και περισσότερο σε κάθε πτυχή της ζωής μας, το Διαδίκτυο θεωρείται συχνά ως...

Fatwa against VPNs: A threat to digital freedom in Pakistan

In a rapidly evolving digital world, where technology is increasingly integrated into every aspect of our lives, the internet is often viewed as a...

Σε κίνδυνο τα ανθρώπινα δικαιώματα στο Πακιστάν

Η Επιτροπή Ανθρωπίνων Δικαιωμάτων του Πακιστάν (HRCP) ολοκλήρωσε την 38η Ετήσια Γενική Συνέλευση με μια αυστηρή έκκληση για επείγουσα δράση για την αντιμετώπιση της...

Οι απεργίες και οι διαδηλώσεις αυξάνονται στην Κίνα λόγω των απλήρωτων μισθών και του κλεισίματος των εργοστασίων

Απεργίες και διαμαρτυρίες από εργάτες και εργάτες της βιομηχανίας έχουν εμφανιστεί στην Κίνα όπου τέτοια περιστατικά απαγορεύονται αυστηρά. Η πλειονότητα των διαμαρτυριών διεξήχθη πριν...