Τον τελευταίο καιρό, η Κίνα, υπό την ηγεσία του προέδρου Xi Jinping, έχει χρησιμοποιήσει στρατηγικά μια ποικιλία νομικών μηχανισμών για να διεκδικήσει την κυριαρχία της στηντην εγχώρια οικονομία, να ενισχύσει τον έλεγχο της διάδοσης πληροφοριών και να διαμορφώσει τις αλληλεπιδράσεις της με τις Ηνωμένες Πολιτείες και τους συμμάχους τους. Αυτή η υπολογισμένη χρήση νομικών εργαλείων ονομάζεται συνήθως «νόμιμος» και περιλαμβάνει μια σειρά νομικών μέτρων που στοχεύουν στη διασφάλιση της κυριαρχίας, της εθνικής ασφάλειας και των οικονομικών συμφερόντων της Κίνας. Αυτά τα μέτρα έχουν δημιουργήσει ανησυχίες για τις πιθανές επιπτώσεις τους στις παγκόσμιες ροές κεφαλαίων και στη δυναμική της αγοράς.
Στο επίκεντρο της στρατηγικής νομικής μεταχείρισης της Κίνας βρίσκεται ο Νόμος για τις Εξωτερικές Σχέσεις, ο οποίος εκχωρεί στην Κίνα την εξουσία να λάβει τα απαραίτητα μέτρα για την αντιμετώπιση δραστηριοτήτων που θεωρούνται απειλές για την κυριαρχία, την εθνική ασφάλεια και τα αναπτυξιακά της συμφέροντα. Ωστόσο, αυτός ο νόμος είναι μόνο μια πτυχή ενός εκτενέστερου νομικού οπλοστασίου που έχει συγκεντρώσει η Κίνα. Αυτά τα εργαλεία έχουν ενεργοποιηθεί τόσο ως απάντηση στις αυξημένες εντάσεις με τις Ηνωμένες Πολιτείες και τους συμμάχους τους όσο και ως μέρος της προσπάθειας του Προέδρου Xi Jinping να ασκήσει μεγαλύτερη εξουσία στην οικονομία και την κοινωνία της Κίνας.
Μια αξιοσημείωτη εξέλιξη φέτος ήταν η αναθεώρηση των νόμων για την αντικατασκοπεία. Αυτή η αναθεώρηση οδήγησε σε επιδρομές σε ξένες εταιρείες συμβούλων, περιορισμούς στην ακαδημαϊκή έρευνα και απόκρυψη οικονομικών δεδομένων από τη δημόσια αποκάλυψη. Αυτές οι ενέργειες έχουν ανατριχιάσει τις ξένες επενδύσεις και τις δραστηριότητες ξένων επιχειρήσεων εντός της Κίνας. Το δεύτερο τρίμηνο του έτους, οι άμεσες ξένες επενδύσεις υποχώρησαν κατά 87%, ωθώντας τους Κινέζους αξιωματούχους να καταβάλουν συντονισμένη προσπάθεια για να προσελκύσουν ξένους επενδυτές πίσω στη χώρα. Ωστόσο, αυτές οι προσπάθειες παρεμποδίστηκαν από την ανάπτυξη της νομικής εργαλειοθήκης της Κίνας.
Η Κίνα έχει καταφύγει ακόμη και στην παροχή κινήτρων σε άτομα που μπορούν να αναγνωρίσουν «ξένους κατασκόπους» ως μέρος μιας εθνικής εκστρατείας για τον έλεγχο της ροής πληροφοριών που η Κίνα θεωρεί οικονομικά ευαίσθητη, αλλά που οι δυτικές εταιρείες θεωρούν ρουτίνα και ζωτικής σημασίας για τη δέουσα επιμέλεια. Επιπλέον, οι χρηματιστηριακές εταιρείες και οι ερευνητές πανεπιστημίων έλαβαν οδηγίες να μην εκφράσουν αρνητικές απόψεις για την οικονομία της Κίνας και το Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ ακύρωσε έναν κανόνα εισαγωγής που απαιτούσε από τις ηπειρωτικές κινεζικές εταιρείες να αποκαλύπτουν κινδύνους που σχετίζονται με την Κίνα, οι οποίοι θεωρούνταν ότι απαξιώνουν την Κίνα.
Επιπλέον, υπάρχει η έννοια των «αξιολογήσεων με κινεζικά χαρακτηριστικά», με στόχο την ενίσχυση των αποτιμήσεων των εταιρειών που ελέγχονται από το κράτος που θεωρούνται κρίσιμες για τις οικονομικές στρατηγικές της Κίνας. Αυτό περιλαμβάνει κρατικές επενδύσεις, περιορισμούς στις πωλήσεις μετοχών, επιδοτήσεις και προνομιακή φορολογική μεταχείριση. Οι εταιρείες εθνικής στρατηγικής σημασίας έχουν προτεραιότητα για αρχικές δημόσιες προσφορές, ενώ οι μη στρατηγικές εισαγωγές αποθαρρύνονται.
Η ολοκληρωμένη νομική εργαλειοθήκη της Κίνας, που συγκεντρώθηκε κατά τη διάρκεια αυτού του έτους, επιδιώκει να ενισχύσει τον έλεγχο της ροής πληροφοριών από την Κίνα προς τη Δύση, αυξάνοντας παράλληλα τις επενδύσεις σε στρατηγικά σημαντικούς τομείς. Ο Πρόεδρος Xi Jinping στοχεύει να κατευθύνει τις ροές κεφαλαίων σε ευθυγράμμιση με το όραμά του για μια πιο κρατοκεντρική κινεζική οικονομία και κοινωνία. Αυτός ο μετασχηματισμός οδηγεί σε αυτό που αναφέρεται ως «αγορές κεφαλαίων με κινεζικά χαρακτηριστικά», αναδιαμορφώνοντας τις ροές κεφαλαίων της Κίνας και μειώνοντας τη σημασία των ρυθμιστικών αρχών του εξωτερικού.
Μια έκθεση του Ιδρύματος για την υπεράσπιση των δημοκρατιών υπογραμμίζει ότι οι νέοι νόμοι της Κίνας συλλογικά σηματοδοτούν μια συντονισμένη εκστρατεία «νόμου» για να διέπει τις ροές πληροφοριών και να υποχρεώνουν τις επιχειρήσεις να επιλέξουν μεταξύ κινεζικών και δυτικών νομικών και ρυθμιστικών συστημάτων που γίνονται όλο και πιο ασυμβίβαστα. Αυτό αποτελεί άμεση πρόκληση για τους κανονισμούς των ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που επιβάλλονται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς και άλλες ρυθμιστικές αρχές των κεφαλαιαγορών.
Η καταστολή των ξένων εταιρειών συμβούλων και η επακόλουθη διακοπή των ερευνών δέουσας επιμέλειας στην Κίνα θα μπορούσε να εκθέσει τις εταιρείες που δραστηριοποιούνται στη χώρα σε ρυθμιστικό έλεγχο και δυνητικά δαπανηρές δικαστικές διαφορές στις χώρες καταγωγής τους. Η απόφαση του Χρηματιστηρίου του Χονγκ Κονγκ να εγκαταλείψει τις απαιτήσεις γνωστοποίησης κινδύνου που σχετίζονται με την Κίνα έρχεται σε αντίθεση με τους κανόνες των ΗΠΑ που επιβάλλουν τέτοιες γνωστοποιήσεις. Οι εταιρείες που συμμορφώνονται με τις οδηγίες της Κίνας ενδέχεται να αποκλείονται από τις αγορές των ΗΠΑ και άλλες με παρόμοιες απαιτήσεις γνωστοποίησης, καθώς τόσο οι ρυθμιστικοί φορείς όσο και οι επενδυτές θα είναι επιφυλακτικοί όσον αφορά τη συναλλαγή με οντότητες που δεν συμμορφώνονται.
Η έννοια των «αξιολογήσεων με κινεζικά χαρακτηριστικά» ενέχει επίσης τον κίνδυνο να αποθαρρύνει τους ξένους επενδυτές σε μια εποχή που η Κίνα προσπαθεί να προσελκύσει ξένα κεφάλαια για να τονώσει την οικονομία της. Με τη χειραγώγηση των αποτιμήσεων, το Πεκίνο μπορεί να δημιουργήσει ένα περιβάλλον που διαβρώνει την εμπιστοσύνη των επενδυτών και υπονομεύει τις δικές του προσπάθειες
προσέλκυση επενδύσεων.