Η Κίνα, που κάποτε κινούνταν από ένα οικονομικό μοντέλο που χαρακτηρίζεται από ταχεία ανάπτυξη υποδομών και ισχυρή ανάπτυξη, βρίσκεται να αντιμετωπίζει σημάδια δυσφορίας και αβεβαιότητας. Η προσέγγιση που έβγαλε την Κίνα από τη φτώχεια και την εκτόξευσε στην παγκόσμια προβολή παρουσιάζει ρωγμές, αφήνοντας πολλούς να αναλογιστούν τη μελλοντική πορεία του έθνους.
Αυτό το οικονομικό μοντέλο που άκμασε καθώς η Κίνα έφτιαχνε τις ανεπτυγμένες οικονομίες φαίνεται τώρα λιγότερο βιώσιμο σε ένα τοπίο που χαρακτηρίζεται από υπερβολικό χρέος και έλλειψη νέων έργων υποδομής. Τμήματα της Κίνας παλεύουν με ανεπαρκώς χρησιμοποιούμενες γέφυρες, αδιάθετα διαμερίσματα και μειωμένες αποδόσεις των επενδύσεων.
Παρά τα εντυπωσιακά οικονομικά δεδομένα της Κίνας, αυτά τα σήματα κινδύνου επεκτείνονται σε μακρινές επαρχίες, όπως το Γιουνάν στα νοτιοδυτικά, όπου συνεχίζουν να γίνονται σημαντικές επενδύσεις σε φαινομενικά περιττά έργα, παρόλο που η Κίνα έχει ξεπεράσει την πολιτική της «μηδενικού Covid».
Οι ειδικοί πιστεύουν ότι η Κίνα εισέρχεται σε μια εποχή βραδύτερης ανάπτυξης, που επιδεινώνεται από τα δυσμενή δημογραφικά στοιχεία και τις αυξανόμενες εντάσεις με τις ΗΠΑ και τους συμμάχους τους. Αυτό όχι μόνο θέτει σε κίνδυνο τις ξένες επενδύσεις και το εμπόριο, αλλά σηματοδοτεί επίσης μια πιθανή καμπή στην οικονομική άνοδο της Κίνας εδώ και δεκαετίες.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προβλέπει ότι η αύξηση του ΑΕΠ της Κίνας θα παραμείνει κάτω από το 4% τα επόμενα χρόνια, μια σημαντική πτώση από τη σχεδόν διψήφια ανάπτυξη του παρελθόντος. Η Capital Economics, μια ερευνητική εταιρεία με έδρα το Λονδίνο, προτείνει ότι ο ρυθμός ανάπτυξης της Κίνας έχει επιβραδυνθεί από 5% το 2019 σε περίπου 2% έως το 2030.
Ένα τέτοιο σενάριο θα εμπόδιζε τον στόχο της Κίνας, που έθεσε ο Πρόεδρος Σι Τζινπίνγκ το 2020, για διπλασιασμό του μεγέθους της οικονομίας έως το 2035. Αυτό έχει επιπτώσεις στη φιλοδοξία της Κίνας να ξεπεράσει τις ΗΠΑ ως τη μεγαλύτερη οικονομία στον κόσμο.
Αν και η ιστορία της Κίνας είναι γεμάτη με προβλέψεις οικονομικής πτώσης που απέτυχαν να υλοποιηθούν, υπάρχει συναίνεση ότι η χώρα αντιμετωπίζει μια νέα πραγματικότητα όπου οι παλιές της μέθοδοι ανάπτυξης αποφέρουν φθίνουσες αποδόσεις. Η άλλοτε επιτυχημένη στρατηγική των μεγάλων επενδύσεων σε υποδομές αντιμετωπίζει τώρα προκλήσεις πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας και φθίνουσας απόδοσης.
Ενώ η ανάδειξη της Κίνας ως παγκόσμιας οικονομικής δύναμης υπογραμμίστηκε από εντυπωσιακούς ρυθμούς ανάπτυξης και αυξημένες επενδύσεις σε σκληρά περιουσιακά στοιχεία όπως εργοστάσια και δίκτυα μεταφορών, αυτές οι επενδύσεις οδήγησαν σε μειωμένες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου. Η τρέχουσα αναλογία επενδύσεων προς ΑΕΠ της Κίνας έχει αυξηθεί, αλλά οι αποδόσεις μειώνονται.
Το εργατικό δυναμικό της Κίνας συρρικνώνεται και η αύξηση της παραγωγικότητας μειώνεται. Την τελευταία δεκαετία, τα κέρδη παραγωγικότητας συνέβαλαν λιγότερο στην αύξηση του ΑΕΠ. Το βαρύ φορτίο χρέους της χώρας, μεγάλο μέρος του οποίου επωμίζονται οι τοπικές κυβερνήσεις και οι κρατικές επιχειρήσεις, έχει φτάσει σε μη βιώσιμα επίπεδα.
Η μελλοντική πορεία της Κίνας μπορεί να απαιτήσει μια στροφή προς τις καταναλωτικές δαπάνες και τον τομέα των υπηρεσιών, αντικατοπτρίζοντας τις πιο ανεπτυγμένες οικονομίες. Ωστόσο, υπάρχει σκεπτικισμός σχετικά με αυτήν την προσέγγιση μεταξύ ορισμένων ηγετών, οι οποίοι θεωρούν μια τέτοια μετάβαση ως επικίνδυνη. Η κυβέρνηση μπορεί να χρειαστεί να ενθαρρύνει τους ανθρώπους να ξοδεύουν περισσότερα ενισχύοντας τα δίκτυα κοινωνικής ασφάλειας και τις παροχές.
Η ηγεσία της Κίνας παραμένει επικεντρωμένη στην κρατική παρέμβαση, ενισχύοντας βιομηχανίες όπως οι ημιαγωγοί, τα ηλεκτρικά οχήματα και η τεχνητή νοημοσύνη. Ενώ αυτές οι βιομηχανίες μπορεί να συμβάλλουν στην ανάπτυξη, οι ειδικοί προειδοποιούν ότι μπορεί να μην επαρκούν για να στηρίξουν ολόκληρη την οικονομία.
Η οικονομική εξέλιξη της Κίνας σηματοδοτεί ένα κομβικό σημείο στο ταξίδι της. Το έθνος πρέπει να αντιμετωπίσει τη μεταβαλλόμενη δυναμική, τις μειωμένες αποδόσεις και την ανάγκη για καινοτομία και προσαρμογή. Καθώς η Κίνα επιδιώκει να αντιμετωπίσει αυτές τις προκλήσεις, αντιμετωπίζει το καθήκον να εξισορροπήσει την οικονομική ανάπτυξη με την κοινωνική σταθερότητα και τον πολιτικό έλεγχο.